6月股指期货交割日

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  2010-06-17 21:26:26    求知网  
  [导读] 6月股指期货交割日,6.18日,明日,股指期货(以下简称“期指”)即将迎来上市第二次交割日。由于此次交割就在端午小长假过后的第二天,且上周五收盘时IF1006合约持仓量超过1万手,交割日风险需要引起投资...
  [正文]

6月股指期货交割日,6.18日,明日,股指期货(以下简称“期指”)即将迎来上市第二次交割日。由于此次交割就在端午小长假过后的第二天,且上周五收盘时IF1006合约持仓量超过1万手,交割日风险需要引起投资者的高度警惕。

  根据中国金融期货交易所此前的通知,期指IF1006合约最后交易日为6月18日。通常情况下,在主力合约到期日前一周,到期合约持仓量会大幅减少,主力位置也会逐渐移至下月合约,这一现象在IF1005合约交割前尤为明显。

  但截至上周五收盘,IF1006合约仍以10034手的持仓量占据主力合约地位。这一数字不仅高于IF1007合约9249手的持仓量,更相当于IF1005合约交割前两日(5月19日)持仓量的8.66倍之多。

  自期指诞生以来,“交割日效应”的忧虑便笼罩市场。业内人士表示,巨大的持仓量导致节后现货市场出现“交割日效应”的概率较大。由于端午节假期占用了3个交易日,IF1006合约只剩下6月17日和18日两个交易日,这意味着大多数投资者需要在这两个交易日进行平仓或移仓操作。减仓压力一旦出笼,期指波动性将大幅增加;而一旦节后股市大幅高开或低开,期指亏损方急于逃离市场,更加剧涨跌的幅度。
 

周五交易结束后,股指期货将迎来五日休市,这是期指上市以来的第一个长假。此间,国际市场将经历四个交易日,与此同时,期指六月合约也将于节后第二个交易日(六月1八号)进行交割。由于保证金交易的特点,国际股市和商品市场的较大波动,以及六月合约较高的持仓量水平,都会对持仓过节的期指投资者构成较大风险,因此,适当减少仓位,轻

  六月合约高持仓须警惕

  细心的投资者可能已经注意到,六月合约离最后交割日(1八号)已不远。看上去,这个交割日来的特殊早。但根据交易规则,每个合约的第三个周五是当月合约的交割日,由于端午节因素,六月合约相称于少了三个交易日。不仅如此,六月合约当前居高不下的持仓量水平,也需要引起投资者的高度警惕。   截至周四收盘,股指期货六月合约的持仓量为14040手;需要注意的是,五月合约邻近交割前三个交易日时,当时的持仓量水平仅剩1924手,前者是后者的7倍之多。一般而言,邻近交割时股指期货持仓量越大,蕴含的风险也越大。

  如果本周五期指六月合约不能大规模减仓,节后现货市场出现“期指交割日效应”的概率极大。到那时,减仓压力一旦出笼,波动性将大幅增加;而一旦节后A股市场大幅高开或低开,期指亏损方急于逃离市场,更加剧涨跌的幅度。而且,六月合约在最后两个交易日还可能出现活动性不足的情况,同样会加大期指和现货市场的大幅波动。几大因素作用之下,期指和现货市场可能引起“共振”。   通常情况下,在主力合约到期日前一周会出现下月合约活跃的迹象。而现实情况是,固然离最后交割仅剩三个交易日,但六月合约仍没有将主力合约“拱手相让”的意愿。九号,六月合约成交23.2万手,远远超过七月合约2.5万手的成交量,而且,其持仓量也是七月合约的近2.5倍。   另外,当前六月合约1.4万手的持仓量,也大大超过当时五月合约最高约1万手的持仓量。因此,对于投资者而言,本周五将是减仓避险度长假的最佳时机,轻仓过节是上策。

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